"Si hay otra crisis financiera como la de 2008 y 2009, va a venir desde Europa"

El economista Guillermo Calvo analizó la situación económica de los países centrales. Observó estabilidad en EEUU, recesión en la zona euro e incertidumbre sobre China

 

"La economía mundial está estancada, Estados Unidos parece que está empezando a salir, pero a Europa todavía la veo con problemas muy serios", definió Calvo. "En términos del sustazo que nos pegamos en el 2008, los bancos centrales han aprendido que juegan un papel importante, entonces están muy atentos que no vuelva a ocurrir", apuntó el experto argentino.

 

El economista se refirió a la posibilidad una recaída de la actividad global como la que se produjo en el 2008, después de la quiebra del emblemático banco de inversiones Lehman Brothers. "La preocupación que surge es que si hay un 'Lehman II', probablemente va a venir desde Europa y el Banco Central Europeo (BCE) no tiene la reputación que tiene la Reserva Federal y además tiene problemas de tipo político. Alemania es muy reticente a que el Banco Central emita dinero para hacer salvataje, que es precisamente lo que se hizo en los EEUU en 2008", definió.

 

"El BCE de turno, si bien ha estado haciendo cosas –ha ayudado bastante a España, por ejemplo–, es más cuidadoso, entonces podría ser que el problema se le vaya de las manos. Con una crisis 'estilo Lehman', no necesariamente se va a quedar en Europa. La posibilidad de contagio en los EEUU está abierta, es muy difícil saber cuán importante es, entonces esa situación sería mucho más compleja y entraríamos en un bache estilo 2008-2009", completó.

 

"Desde el punto de vista de los emergentes, lo que más asusta es un golpe de tipo financiero. El otro (en la economía real) ya lo tenemos, que es una recesión, un crecimiento lento. Eso va a desacelerar toda la economía", explicó el experto argentino radicado en los EEUU.

 

Calvo consideró que el actual contexto financiero mundial también abre oportunidades para las economías en desarrollo, debido a la abundante liquidez y las tasas en torno a cero en los países centrales. "Por un lado, a los emergentes les pega directamente, pero también el capital empieza a ver una posibilidad de inversión, entonces perfectamente en el corto plazo podría no haber efectos importantes", precisó.

 

Programas de estímulo

 

Con cierta dosis de humor, en el ambiente financiero se dice que el presidente de la Reserva Federal de los EEUU es el 'ministro de Economía del mundo'. En el esperado encuentro de banqueros centrales de Jackson Hole, el titular de la Fed Ben Bernanke dijo que no descarta adoptar nuevas medidas de política monetaria para estimular la economía de los EEUU, cuyo PBI representa el 23% del total mundial.

 

Bernanke aludió a la posibilidad de aplicar un tercer Quantitative Easing (QE3), es decir, una tercera etapa del programa de recompra de bonos del Tesoro de los EEUU para mantener la tasa bajo control y movilizar la economía.

 

Guillermo Calvo explicó que "el QE1 (noviembre de 2008) fue una política de tomar activos malos a cambio de dinero. La otra cosa (el QE2, de noviembre de 2010) que se ha venido haciendo es cambiar activos del Gobierno por otros de distinta madurez, que son todos activos buenos, esperando que eso baje un poquito la tasa de interés. Eso segundo no creo que tenga efecto".

 

Con la venta de bonos del Tesoro de los EEUU a corto plazo y la compra de títulos de largo plazo, la Fed redujo las tasas de interés de largo plazo y contribuyó a reactivar el sector inmobiliario e inducir a la inversión de otros activos como bonos corporativos o títulos respaldados por hipotecas.

En Jackson Hole, Bernanke reconoció las desventajas de llevar adelante una política monetaria expansiva en reemplazo de otras políticas económicas contra la crisis. En ese aspecto, Calvo opinó que "lo primero (el QE1) fue muy importante para evitar que la caída de la economía fuera más pronunciada de lo que fue y creo que fue efectiva y evitó que se cayeran más bancos, pero si bien fue efectiva, no lo fue lo suficiente para evitar una caída del Producto y el aumento del desempleo muy importante" en los EEUU.

 

"La recuperación que estamos viendo tiene poco que ver con la política monetaria. Lo que tiene que vercon la política monetaria es la caída: no cayó tanto (la actividad) por la política monetaria. Creo que la recuperación es algo que se está dando por su propia fuerza, porque EEUU es un país extremadamente capitalista, donde hay mucha libertad para ir a buscar diferentes tipos de proyectos", expresó el profesor de la Universidad de Columbia.

 

Añadió que, en los EEUU, "la gente está buscando formas de inversión y el crédito está empezando a aumentar de a poquito. Entonces creo que son las propias fuerzas del mercado las que están determinando esta recuperación. Desde ese punto de vista, es una recuperación más sólida, que puede sufrir si, por supuesto, viene un golpe financiero".

 

Calvo argumentó que el crecimiento "lento" de la actividad norteamericana no logró recuperar los niveles de producto bruto per cápita, pero en el resultado global "ya superamos los niveles de antes de la crisis". No obstante, en EEUU "el desempleo sigue estando muy alto, así que es una recuperación, pero no muy satisfactoria".

 

Los indicadores de Wall Street sondearon las últimas semanas rangos próximos a los récord de 2007. ¿Pueden interpretarse como una muestra de solidez de la reactivación? "Últimamente, el mercado no ha sido muy efectivo para anticipar crisis. Va un poquito atrás, es por eso que se cayó de esa manera tan importante. Pero tiendo a pensar que es una buena señal", precisa Calvo.

 

 

Debilidad europea y el interrogante de China

 

Calvo observa un riesgo de caída de actividad en la zona euro más marcado que en otras regiones. "A Europa en particular la veo entrando en una segunda recesión y a EEUU lo veo en un crecimiento no muy dinámico. Y eso tiene un impacto sobre la economía china, porque China es un país muy abierto".

 

Sobre el país asiático, recordó que "las exportaciones son más del 30% del Producto. Es algo increíble que 1.300 millones de habitantes dependan tan fuertemente, en su comercio, del resto del mundo. Obviamente, el mundo como un todo no exporta a ninguna parte. Ellos son una parte fenomenalmente grande del mundo y se comportan como una isla. Eso muestra la dependencia fuerte que tiene la China de su mercado externo".

 

Calvo enfatizó las vulnerabilidades de la economía china, uno de los principales compradores de la cosecha argentina, en este contexto de actividad internacional. "La desaceleración de Europa y la falta de dinamismo de los EEUU aparentemente ya están tendiendo impacto, particularmente sobre el sector industrial. Últimamente ya hay señales de que hay una acumulación de inventarios muy importante en capacidad de vender".

 

La fragilidad del gigante asiático radica en la precariedad de su mercado interno. "China todavía no consume nada, porque la tasa de ahorro es del 50%, es insignificante lo consume. Si no exporta, una economía tan dirigida tiene que tratar de aumentar la demanda interna. Resulta que eso no es fácil, porque los mercados internos son muy ineficientes. Los productos que se venden en el resto del mundo, como un iPad, no son necesariamente los que se van a vender en una parte pobre de China. En todo el centro de la China hay regiones que son como Bangla Desh".

 

"La pregunta que surge ahí es si ellos (el gobierno chino) van a poder reestructurar su sistema productivo y lo que escucho es que eso no va a ser fácil. Lo intentan, lo intentaron en 2009 y tuvieron inflación. Entonces están entre dos polos medio complicados. Se les está desacelerando la economía, y eso ya lo aceptan, mientras que para tratar de fogonearla, se les escapa la inflación. Cuesta pensar que van a poder hacer mucho más en ese sentido. La pérdida de mercados posiblemente va a desacelerar a China", evaluó el ex economista jefe del Banco Interamericano de Desarrollo.

 

www.infobae.com  -  Septiembre 25 de 2012.

 

Crisis en la Eurozona -

www.portafolio.com.co

Los Mayores Aciertos y Desaciertos de los Inversores

Trader profesional

Seminario Cátedra Bursátil BVC - CEIPA

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Buenos días,

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Recuerde que los cursos programados solo serán abiertos en las fechas estipuladas si se cuenta con el número mínimo de inscritos, por lo tanto es importante enviar la factura escaneada a mas tardar el viernes antes de iniciar el curso para formalizar la inscripción.

 

Estaremos atentas a sus inquietudes.

Cordialmente,

 

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Manejo de las finanzas en los hogares que tienen negocio dentro de este para no mezclar dineros y que se vea la rentabilidad.

Vivir Mejor – Teleantioquia – Julio 3 de 2012

Todos los negocios viven una serie de etapas donde parten de una simple dea, su análisis y evaluación, su apertura, crecimiento, consolidación, entre otras, hasta alcanzar determinado grado de madurez, etapas en las cuales puede generar utilidades, crecimiento, rentabilidad, o generar valor.  Algunos empresarios hablan de un año o de un año y medio para generar utilidades, otros estudios hablan de 3 años a 5 años para un alto porcentaje de mortalidad, entre muchos factores por problemas de capital, problemas de administración, problemas de mercado y uno que puede ser muy sencillo pero de gran efecto es la falta de información financiera completa, oportuna, veraz, confiable y separada de la información personal.  No todos los empresarios logran separar la vida laboral de la vida personal. 

Este artículo pretende mostrar la importancia de separar las finanzas personales de las finanzas de la empresa para lograr el éxito en ambas.

Las finanzas personales implican ciertas reglas o fundamentales dentro de las cuales se destacan:

1.       Páguese a sí mismo:  Ahorre

2.       Controle sus gastos

3.       Ponga el dinero a trabajar por usted:  Emprendimiento, inversión

4.       Invierta en su hogar y en educación

5.       Controle sus deudas

6.       Realice una adecuada planificación financiera y haga seguimiento a la misma

Cuando las personas logran ahorrar, acumular un capital y poner un negocio o llevar a cabo una idea de negocio a la realidad, deben incluir otras reglas fundamentales para continuar con su crecimiento financiero y por lo tanto personal

1.       Una empresa es una persona que reúne capital y trabajo con ánimo de lucro, diferente de sus propietarios y que tiene derechos y obligaciones.  Independiente de la forma de organización y responsabilidad, la empresa debe tener información completa, clara, confiable y oportuna para tomar decisiones propias y de terceros.

2.       En un negocio pequeño, es muy normal que el control se realice en contabilidad de caja, aunque existen entidades oficiales y no oficiales que apoyan en procesos de formación para llevar una adecuada contabilidad del negocio, que les permita tener una adecuada planeación financiera que conduzca a decisiones para el crecimiento y permanencia

3.       En el negocio es fundamental tener claridad a preguntas como:

-          ¿El negocio está generando utilidades?

-          ¿Qué costos fijos y variables tiene mi negocio?

-          ¿Cuál es el mejor producto o línea de mi negocio?

-          ¿Cómo puedo controlar algunos costos en el negocio?

-          ¿Cuánta caja debo mantener en el negocio?

-          ¿Cuál es el punto de equilibrio en mi negocio?

-          ¿Cuánto vale mi negocio?

-          ¿Cómo puedo crecer más en mi negocio?

4.       La información contable permite dar respuesta a muchas de las preguntas anteriores, pero debe ser una información completa, clara, fidedigna, oportuna

5.       Lo mínimo que debe tener usted en su negocio es un balance (lo que tengo y debo) y un estado de resultados (lo que he vendido, mis costos y gastos y la utilidad obtenida)

6.       La información oportuna me permite tomar decisiones a tiempo para solucionar inconvenientes o aprovechar oportunidades de crecimiento y permanencia. 

7.       Al analizar la información financiera, puedo encontrar escenarios de utilidades o pérdidas y comenzar a establecer estrategias de incrementar los ingresos mediante incremento de precios, cantidades o la combinación de ambas, además de implementar estrategias de publicidades y promociones que permitan dicho crecimiento, pero con un efecto en el negocio desde el punto de vista de los costos.  Otra estrategia es el control de costos y gastos, aprovechar descuentos de proveedores, buscar alianzas estratégicas, entre otros.

8.       Los costos fijos deben ser lo más controlados y asociados al negocio, teniendo en cuenta cuales deben existir para incrementar los ingresos.

9.       Los costos y gastos del empresario deben ser separados totalmente del negocio, no pueden cargarse egresos como el colegio de los niños, el mercado del hogar, los servicios de la casa – entre otros – al negocio, ya que solo los costos y gastos del negocio deben ser asociados al mismo.  Lo que se sugiere es que el empresario si es quien administra, se pueda poner un salario acorde al negocio que le permita cubrir todos sus egresos personales separados de la contabilidad del negocio.  Así mismo, en el negocio se debe incluir egresos como servicios públicos, arrendamientos, impuestos y otros que pueden estar compartidos o que se están cargando a gastos del hogar, cuando en realidad surgen por la existencia del negocio.

10.   Existen otros costos que no generan salida de dinero, pero se acumulan provocando gastos o salidas de recursos futuros. (depreciación, provisión prestaciones sociales por ejemplo).  En estos casos es fundamental hacer una reserva de los recursos para los períodos de desembolso de los mismos.

11.   Deben separarse los costos y la inversión.  Costo es todo egreso asociado al negocio para poder realizar la actividad y generar ingreso.  Inversión está representada en la compra de bienes para el negocio pero que pueden generar costos futuros al reponerlo y es allí donde surge la depreciación.

12.   Es fundamental calcular el punto de equilibrio, por ejemplo estimar los costos fijos de arriendo, salarios, servicios públicos, impuestos y otros identificados y determinar cuál debe ser el nivel de ventas para cubrir estos costos y a partir de este, establecer la mejor línea o producto que puede ayudar a alcanzar estas ventas para que el negocio se pueda sostener.  Es claro que en ese punto de equilibrio debe incluir el salario del administrador.

13.   Cuando no se tienen políticas para determinar precios de ventas, puede darse por el mismo mercado, por ejemplo en negocios de productos de mercado, es muy normal tener márgenes del 20% al 25%, pero teniendo siempre en cuenta los precios de la competencia para que no se genere un efecto negativo entre los clientes, además de hacer un seguimiento permanente a los costos porque pueden variar y esto puede tener efecto en el precio de venta del producto.

14.   Cuando los productos pueden tener beneficios económicos al adquirir por volumen, es importante tener en cuenta que se requiere un capital flotante para su adquisición y mantenimiento en inventario y que dicho capital puede tener un costo asociado.

15.   Tener control de todos los movimientos es fundamental.  Controlar los ingresos, tanto de contado como a crédito, además de seguimiento a la cartera.  Controlar los gastos tanto los de contado como los gastos por pagar haciendo una planeación y programación de los pagos que permita su cumplimiento, hacer un presupuesto con todos los costos y gastos fijos y sus fechas de pago, hacer seguimiento a cada uno de estos presupuestos y controles en forma periódica

CONCLUSIONES

a.       Es fundamental tener información oportuna, veraz, confiable del negocio

b.      Poner un salario en el administrador para cubrir sus gastos personales

c.       Identificar costos fijos y variables y calcular el punto de equilibrio del negocio

d.      Hacer planeación financiera del negocio y seguimiento permanente a la misma

e.      Tener mentalidad de empresario, usted es el jefe y socio de sus proveedores y clientes

f.        Todo empresario debe tener unos elementos mínimos de contabilidad para el registro de las operaciones y el análisis de los resultados

g.       En lo posible tenga un programa o registro de facturación y un control de la cartera

h.      Trate de comprar a crédito a sus proveedores hasta el mayor plazo y tenga planeación financiera de sus pagos.

i.         Pida descuentos por pago por anticipado o inclusive de contado

j.        Revise periódicamente los precios y los de su competencia

k.       No contrate con el mismo proveedor, analice diferentes alternativas o diversifique la compra de determinados productos en varios proveedores

l.         Negocie con sus proveedores y trate de ponerlos a competir

m.    Mantenga inventario controlado, de forma que no pierda negocios pero tampoco tenga fondos ociosos en su empresa

n.      Separar la información del negocio de los gastos personales del administrador, es decir, los bienes y derechos del negocio, las obligaciones del negocio y la parte del negocio que pertenece al inversionista o empresario

-          Mantenga cuentas bancarias y tarjetas diferentes del negocio y personales

-          Utilice las cuentas del negocio solo en el negocio y las personales en lo personal

-          Nunca incluya egresos de familia, diversión o servicios de la casa en su negocio

-          Si es empleado, asígnese un salario que sea depositado en su cuenta y de allí pueda cubrir todos sus desembolsos personales

-          Si por alguna razón tiene que poner recursos personales en el negocio, regístrelo como cuenta por pagar y trate de cubrirlos lo más rápido posible aún sin tener un costo financiero

-          Los empleados deben ser calificados y pagados de igual forma, independiente que sean familiares, no tenga favoritismos

-          No mezcle sus relaciones familiares en el negocio, mucho menos problemas o dificultades

-          Si tiene que retirarse temporal o definitivo, tenga planeado su reemplazo

-          Al inicio no por llamarse Director tiene que asignarse un salario exagerado

-          No utilice el personal del negocio en asuntos personales

-          Busque proveedores que no estén en el círculo familiar a menos que sea la mejor alternativa o alianza estratégica

-          Si incluye familiares en su negocio, tenga claridad en las reglas y normas del negocio, considérelos como empleados

Saludos

Sergio Zapata

Crisis Financiera en España

Se conoce como crisis económica española de 2008 a 2012 al deterioro que ese año se empezó a advertir en los principales indicadores macroeconómicos y cuyas consecuencias se han extendido en el tiempo hasta la actualidad, no sólo en el plano económico sino también en el político y el social. Esta crisis se enmarca dentro de la Crisis económica de 2008-2012 que afecta a todos los países del mundo, y en especial a los países desarrollados.

El comienzo de esta crisis mundial supuso para España la explosión de otros problemas: el final de la burbuja inmobiliaria, la crisis bancaria de 2010 y finalmente el aumento del número de desempleados en España, lo que se tradujo en el surgimiento de grandes movimientos sociales encaminados a cambiar el modelo económico y productivo así como cuestionar el sistema político exigiendo una renovación democrática. El movimiento social más importante es el denominado Movimiento 15-M, surgido en mayor medida, por la precariedad y las condiciones económicas de la clase media y baja; dos consecuencias de la Crisis financiera mundial de 2008. A lo largo de estos años, uno de los mayores acontecimientos ocurridos en España fue cuando, el Fondo Monetario Internacional, así como el Banco Central Europeo tuvieron que inyectar liquidez en los bancos españoles hasta una cantidad de 100.000 millones de euros. En ese momento la cuarta economía más grande de la zona euro, tuvo que ser rescatada, al igual que Grecia, Irlanda, y Portugal, aunque la peculiaridad española indujo que la solicitud de rescate fuera solo motivada para solventar solamente al sector bancario, en una gran crisis bancaria justificada en gran medida por la mala inversión de algunos bancos españoles así como la aparición de la llamada burbuja inmobiliaria.

Orígenes

El origen de esta crisis, enmarcada en el contexto de una crisis económico-financiera a nivel mundial, gira en torno al fuerte ajuste de la industria de la construcción tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria. La drástica disminución del crédito a familias y pequeños empresarios por parte de los bancos y las cajas de ahorros, algunas políticas de gasto inadecuadas llevadas a cabo por el gobierno central, el elevado déficit público de las administraciones autonómicas y municipales, la corrupción política, el deterioro de la productividad y la competitividad y la alta dependencia del petróleo son otros de los problemas que también han contribuido al agravamiento de la crisis.^{[1] [2] [3]}

Indicadores de la crisis

Desempleo

Artículo principal: Desempleo en España.

El desempleo, que marcaba un mínimo histórico durante la primavera de 2007 con 1,76 millones de personas (un 7,95% de la población activa), pasó a registrar un máximo histórico en el último trimestre de 2011 con 5,27 millones de personas (un 22,85%), llegando el paro juvenil (desempleados menores de 25 años) al 45%.^[4]


Evolución de la tasa de desempleo en España
Fuente: Instituto Nacional de Estadística^[5]

Producto Interior Bruto

Variación anual del PIB (2000-2010).

El producto interior bruto (PIB) registró un decrecimiento continuado durante el último semestre de 2008 que provocó que, por primera vez en quince años, España entrase en una recesión^[6] de la que no salió hasta el segundo trimestre de 2010;^[7] la contracción del PIB fue del –3,7% en 2009 y del –0.1 en 2010.^[8]

Índice de Precios al Consumo

Variación anual del IPC (2007-2011).

La inflación interanual alcanzó un máximo histórico del 5,3% en julio de 2008 debido al incremento del precio del petróleo^[9] y, tras ocho meses de caídas, entró por primera vez desde que se tienen registros en una deflación que se prolongó durante otros ocho meses (de marzo a octubre de 2009), llegando a marcar un pico negativo del –1.4%.^[10]
A lo largo de la segunda mitad del año 2007, los precios empezaron a aumentar de forma considerable, situando la variación anual del IPC en diciembre de ese año en el 4.2%. Sin embargo, un estudio realizado por Caixa Catalunya aseguraba que la variación del IPC fue en realidad del 7,9%, siendo los productos de consumo habitual los que experimentaron un mayor aumento, en especial la leche (31,0%), la gasolina (16,2%), el pan (14,4%) y los huevos (9,6%).^[11]
Los precios no dejaron de aumentar hasta julio de 2008, donde el IPC marcó el 5,3%, su nivel más alto desde 1992.^[12]
Tras ocho meses consecutivos de caídas, el IPC entra en números negativos en marzo de 2009, coincidiendo con el retroceso del precio del petróleo y con el abaratamiento de algunos alimentos. Es la primera vez, desde que se calcula este indicador en España (1961), que se registra un descenso de los precios.^[13]

Deuda pública y prima de riesgo

Véanse también: Prima de riesgo y Riesgo país

La deuda pública, que en 2007 representaba un 36,1% del PIB, se duplicó en tres años, situándose en el 60,1% en 2010, si bien, estos valores son mucho menores que los de la media de la Unión Europea (UE).^[14] En cambio, la prima de riesgo con respecto al bund alemán comenzó a dispararse durante el verano de 2011 hasta la cifra récord de 416 puntos,^[15] acrecentando los temores de un posible rescate económico de la UE a España, como los llevados a cabo en Grecia, Irlanda y Portugal.

Política económica de los gobiernos de Rodríguez Zapatero (2008-2011)

Los efectos de la crisis económica empezaron a evidenciarse al inicio del segundo mandato de José Luis Rodríguez Zapatero. Tras negar la crisis en sus comienzos, y después de invertir enormes cantidades de dinero público en planes de choque contra la crisis (inyección de 100.000 millones de euros^[16] en avales para la banca, 50.000 millones de euros^[17] en el denominado Plan-E), Zapatero se vio obligado a tomar medidas económicas alejadas del programa electoral con el que concurrió a las elecciones:^[18] congelación de pensiones, reducción del salario de los empleados públicos, retirada de medidas estrella de la legislatura anterior (cheque-bebé, deducción de 400 euros en el IRPF),^[19] además de una reforma laboral que provocó el rechazo sindical y patronal y que condujo a una huelga general.^[20]

 No reconocimiento de la crisis (hasta julio de 2008)

Precio de la vivienda nueva hasta 2012.

El 9 de agosto de 2007 es la fecha que los analistas señalan como el inicio de la crisis económica a escala mundial.^[21] Ese día, como consecuencia de la crisis de las hipotecas subprime, se producen las primeras quiebras importantes de entidades financieras estadounidenses dedicadas al crédito hipotecario y a la titulización de activos. En Europa, uno de los principales bancos, el BNP Paribas, suspende varios fondos de inversión por la falta de crédito en el sistema. La venta masiva de títulos de otros sectores llevada a cabo por las entidades financieras para obtener liquidez provoca que las bolsas de todo el mundo sufran fuertes caídas. Ante esta situación, la FED, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra acuerdan de forma coordinada inyectar 400.000 millones de euros para generar liquidez.^[22]
Por esas fechas, en España, la situación económica empieza a alertar sobre el estallido de la burbuja inmobiliaria. Ya en abril de 2007, el grupo inmobiliario Astroc sufre el mayor crash de la bolsa española,^[23] y en octubre de ese año, otro grupo inmobiliario, Llanera, presenta suspensión de pagos.^[24]
En cambio, la situación política de ese momento es de precampaña electoral, con la vista puesta en las elecciones generales de marzo de 2008. El gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero, con Pedro Solbes al frente del Ministerio de Economía, propone medidas de gran calado social y de alto impacto económico, como el cheque-bebé en julio de 2007 (2500 euros por cada nuevo hijo nacido),^[25] al mismo tiempo que se asegura que la situación económica española se encuentra «en la Champions League de la economía mundial».^[26]
A principios de 2008, durante los últimos meses de la primera legislatura de Zapatero, se dan a conocer varios datos que alertan sobre un notable deterioro de la situación económica española. La inflación se dispara hasta niveles no vistos en doce años, lastrada por el encarecimiento del petróleo y los alimentos básicos; el desempleo empieza a despegar con casi cuatrocientos mil parados más que al comienzo de la legislatura; se observan caídas en el consumo de los hogares, las ventas del comercio al por menor, el índice de producción industrial, la matriculación de vehículos, el número de hipotecas concedidas, la recaudación por IVA, etc.^{[27] [28]} Solbes ve «enormemente exagerado» decir que España está en crisis, aunque asegura que el país no volverá a tener superávit hasta 2011.^[29]
Desde el gobierno se tiende a relativizar los datos económicos adversos y a negar de forma tajante cualquier indicio de crisis económica. Zapatero califica en varias ocasiones de «antipatriotas» a aquéllos que alertan de una posible crisis económica.^{[30] [31]} Al mismo tiempo continúa haciendo promesas electorales de gran impacto económico, como la devolución de 400 euros a todos los contribuyentes del IRPF en caso de ser reelegido.^[32] Sin embargo, el deterioro de la economía no pasa desapercibido y desde el gobierno se comienza a utilizar el término "desaceleración" para referirse al inicio de la crisis sin nombrarla.^{[33] [34]}
Tras una campaña electoral en la que uno de los eslóganes principales del PSOE es «Por el pleno empleo. Motivos para creer.»,^[35] Zapatero gana las elecciones de marzo de 2008, aunque no con mayoría absoluta. El primer plan de medidas que aprueba el nuevo gobierno para atenuar la desaceleración de la economía española es una inyección de 10.000 millones de euros, 6.000 de ellos destinados a la rebaja tributaria de 400 euros prometida antes de ganar las elecciones.^{[36] [37]} Pedro Solbes, que sigue como ministro de Economía y Hacienda a petición de Zapatero, empieza a mostrar discrepancias sobre el gasto del gobierno y reconoce que esta deducción agota el margen de maniobra para tomar nuevas medidas a corto plazo.^[38]
Durante los meses siguientes se conocen más datos de destrucción de puestos de trabajo y de caídas de afiliación a la seguridad social. El gobierno debe rebajar sus previsiones de crecimiento económico para 2008, pero mantiene que «en 2009 saldremos del bache».^[39] Zapatero sigue sin reconocer la crisis económica, a la que denomina «desaceleración transitoria ahora más intensa» o «debilidades económicas», y destaca los logros económicos conseguidos durante la legislatura anterior sin descartar la aplicación de nuevas medidas de estímulo.^{[40] [41]} A finales de mayo de 2008, el euríbor supera por primera vez el 5%, lo que supone un encarecimiento de la cuota mensual de las hipotecas.^[42]
A finales de junio de 2008, Zapatero admite en un discurso ante grandes empresarios que existen «dificultades serias» con una economía «de crecimiento débil e inflación alta», y reconoce que la economía española va a crecer «por debajo del 2%», cuando el cálculo oficial es del 3,3%. Para suavizar las consecuencias del ajuste en la construcción, la pérdida de empleo y la subida del petróleo, Zapatero anuncia un «plan de austeridad» de 21 puntos con el que el gobierno busca ahorrar 250 millones de euros. Entre las medidas más significativas se encuentran la reducción del 70% de la oferta de empleo público y la congelación del salario de 403 altos cargos (entre los que se encuentra el suyo).^{[43] [44]}
A mediados de junio de 2008, el diputado Gaspar Llamazares (IU) pregunta en el Congreso al vicepresidente Pedro Solbes por las medidas adoptadas «frente a la crisis». En su réplica, Solbes se convierte en el primer miembro del Gobierno y del PSOE que utiliza el término "crisis" para referirse a la situación económica.^[45] No fue hasta el 8 de julio de 2008 cuando Zapatero, en una entrevista en Antena 3 tras las celebración del 37.º Congreso Federal del PSOE, menciona por primera vez la palabra «crisis, como ustedes quieren que diga».^[46]

Gran gasto público en ayudas (julio de 2008 – mayo de 2010)

El presidente Zapatero junto a sus nuevos ministros en 2010.

Una semana después de que Zapatero reconociera públicamente la existencia de una crisis económica (julio de 2008), la primera inmobiliaria del país, Martinsa-Fadesa, anuncia el mayor concurso de acreedores de la historia, con una deuda de 5200 millones de euros por falta de liquidez.^[47] La situación de la inmobiliaria arrastra en la bolsa de valores a su banca acreedora y al resto del sector inmobiliario. Algunos expertos señalan que este hecho evidencia el estancamiento de las ventas en el sector inmobiliario, la falta de confianza en una recuperación y restricción del crédito por parte del sector financiero.^[48]
La escalada en la destrucción de empleo se va haciendo cada vez más notable: en agosto de 2008 se supera la barrera de los dos millones y medio de parados, la cifra más alta en diez años;^[49] y sólo tres meses después, en noviembre, se rozan los tres millones de desempleados, convirtiéndose España en el mayor destructor de empleo mundial.^[50]
A principios de octubre de 2008, se presentan acciones a escala internacional para restablecer la confianza tras la espiral de quiebras en el sector bancario (Fortis, Dexia, Hypo Real Estate Bank, etc.). Por un lado, la Cámara de Representantes de EEUU aprueba un plan de rescate financiero diseñado por el Gobierno de George W. Bush para la adquisición de deuda de mala calidad de los bancos, con un coste de hasta 700.000 millones de dólares (medio millón de euros).^[51] Por otro lado, los líderes de Alemania, Francia, Reino Unido e Italia realizan una declaración conjunta en la que se comprometen a apoyar a los bancos problemáticos y a actuar de forma coordinada.^[52]
Por su parte, Zapatero, tras sendos encuentros con el líder de la oposición, representantes de la banca y agentes sociales,^[53] anuncia la creación de un fondo de 30.000 millones de euros (ampliable a 50.000 millones) para la compra de «activos financieros sanos, no tóxicos», con cargo al Tesoro Público, que permitiría garantizar la liquidez del mercado español.^[54] Además, también anuncia un aumento de la garantía mínima de los depósitos españoles en caso de quiebras bancarias a los 100.000 euros, el doble del mínimo pactado por la Unión Europea.^[55] Al mismo tiempo, el gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, ya advierte que «es absolutamente inevitable un proceso de reestructuración en el sector financiero español, ya sea con fusiones o con otras fórmulas».^[56]
Ante este escenario, las bolsas mundiales sufrieron un viernes negro el 10 de octubre, especialmente la de Madrid, que cerró la sesión con una caída del 9,14%, la mayor de su historia, perdiendo la cota de los 9000 puntos.^[57]
Entre 2007 y 2011 las cantidades gastadas en ayudas públicas al sector financiero de acuerdo con datos de la Comisión Europea ^[58] equivalían a un 8,4% del PIB de España en 2010, en el mismo período el PIB real cayó un 5%. Esta comparación entre la caída del PIB y el aumento del endeudamiento estatal asociado a las ayudas al sector financiero, apuntan claramente al peso que ha tenido sobre la economía estas ayudas.

Recorte del gasto social (mayo de 2010 – agosto de 2011)

En mayo de 2010 se procedió a un recorte del gasto público social por valor de unos 15.000 millones de €. Entre las medidas principales se encuentran el recorte del 5 % de media del sueldo de los funcionarios. Del 0,75 al 7 %. A los altos cargos se les reducía un 10 % el salario y a los miembros del gobierno un 15 %. Otra de las medidas anunciadas fue la eliminación del cheque-bebé y la congelación de las pensiones (excepto las pensiones mínimas y no contributivas). Asimismo también se redujo el gasto farmacéutico repartiendo los fármacos en unidosis según dure el tratamiento. ^{[cita requerida]}

Reforma constitucional (agosto de 2011)

Véase también: Reforma de la Constitución española

El gobierno socialista emprendió una reforma de la constitución que exigía que el gobierno tendría un techo de déficit que no podría superarse. La reforma fue pactada por el partido de la oposición (Partido Popular) y el partido socialista.

Política económica del Gobierno de Mariano Rajoy (2011-)

Primer Consejo de Ministros de Mariano Rajoy. Cuando el nuevo presidente entró al gobierno encontró que el déficit no era del 6%, sino del 8% al considerar también el déficit de las comunidades autónomas.

Artículo principal: Gobierno de Mariano Rajoy.

El 20 de noviembre de 2011 se celebran elecciones generales donde sale ganador por mayoría absoluta el Partido Popular. Su presidente Mariano Rajoy asume el cargo de presidente de gobierno el 21 de diciembre de 2011. Las primeras medidas que tomó serían las siguientes:

• Reforma laboral con medidas para disminuir el paro, fomentar la contratación y también recortes en los derechos de los trabajadores, como el recorte en el despido.
• Recortes generalizados en el sector público:
  • Disminución del número de empresas públicas y de cargos públicos.
  • Recorte en sectores públicos, como sanidad y educación.
• Anuncio de una nueva subida del IVA en 2013.

La crisis de Bankia y sus consecuencias

El 7 de mayo de 2012 se anuncia una inyección monetaria a Bankia, resultado de la integración de Caja Madrid, Bancaja, Caja Canarias, Caixa Laietana, Caja Rioja, Caja Ávila y Caja Segovia, que llevaría a la dimisión de su presidente Rodrigo Rato, o a su cese según otras fuentes^[59] , y finalmente, el 9 de mayo a la nacionalización del Banco Financiero y de Ahorros, matriz de Bankia, por lo que el gobierno se hace con el control de la entidad.^[60] Bankia se desploma en bolsa y arrastra al IBEX. Mariano Rajoy exige a la Unión Europea que apoye a España y de un mensaje claro a favor del euro^[61] aunque Bruselas elude dar una respuesta a Madrid. El 17 de mayo la agencia Moody's rebaja la calificación de 16 bancos españoles, además de bajar la calificación de la deuda de la Región de Murcia y Cataluña a bono basura^[62] . Es en esa semana cuando la prima de riesgo de la deuda española alcanza máximos históricos^[63] .
El 25 de mayo se conoce la cifra completa del rescate necesario para Bankia, 23.500 millones de euros^[64] El 30 de mayo la prima de riesgo supera los 530 puntos, y la Unión Europea advierte a España que deberá afrontar más recortes para controlar el déficit. El 1 de junio Rodrigo Rato hace público que la cantidad de dinero inyectada ha sido superior a la necesaria^[65] .

El rescate financiero de España

El sábado 9 de junio de 2012 tras varias semanas en la que España ve como su prima de riesgo se dispara se produce la reunión de urgencia del Eurogrupo para hablar de como inyectar capital a la banca española.^[66] . Ese mismo sábado el FMI hace público que las necesidades de capital de la banca española podrían ser 40.000 millones de euros. Finalmente el Eurogrupo comunica su intención de aportar hasta 100.000 millones de euros al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria que pertenece al gobierno español, para que éste a su vez inyecte dinero a los bancos que lo requieran.^[67] .


Referencias

1. ↑ Causas de la crisis económica en España, en mundonoticiashoy.com.
2. ↑ Las causas de la crisis económica, en euribor.us.
3. ↑ Crisis económica (I): causas, pronósticos y respuestas oficiales, en alasbarricadas.org.
4. ↑ El paro alcanza un nuevo máximo con 4,9 millones de personas, en elpais.com.
5. ↑ Estadísticas sobre el mercado laboral según periodo en el INE
6. ↑ España entra en recesión por primera vez en 15 años, en elmundo.es.
7. ↑ España sale de la recesión al crecer un tímido 0,1%, en elmundo.es.
8. ↑ PIB. Índices de volumen encadenados, referencia año 2000 = 100. Componentes de la demanda. España y zona del euro, en la página oficial del Banco de España.
9. ↑ La inflación alcanza el 5,3% tras entrar en vigor las tarifas eléctricas y alcanzar su techo el precio crudo, en elmundo.es.
10. ↑ La inflación registra su menor subida anual en 48 años, en expansion.com.
11. ↑ La subida de la cesta de la compra en 2007 duplica la inflación oficial, en cadenaser.com
12. ↑ La inflación alcanza el 5,3% tras entrar en vigor las tarifas eléctricas y alcanzar su techo el precio crudo, en elmundo.es.
13. ↑ Los precios caen por primera vez en la historia, en elmundo.es.
14. ↑ Deuda pública en porcentaje del PIB, en google.com.
15. ↑ La prima de riesgo española se desploma un 12% desde máximos: 416 a 366 puntos básicos, en cotizalia.com.
16. ↑ El Gobierno avalará con 100.000 millones la deuda de la banca, en elpais.com.
17. ↑ El Gobierno ha inyectado 50.000 millones con el Plan E, el 2% del PIB, en publico.es.
18. ↑ Las 10 grandes rectificaciones de Zapatero, en elpais.com.
19. ↑ Zapatero rebaja el sueldo a los funcionarios por primera vez en la Historia, en elmundo.es.
20. ↑ UGT y CC OO convocan huelga general para el 29 de septiembre, en elpais.com.
21. ↑ Una hecatombe financiera que parece no tener fin, en elmundo.es.
22. ↑ IV aniversario del comienzo de la crisis subprime, crisis que ha arrastrado a todo el mundo, en actibva.com.
23. ↑ Año III... después de Astroc, en cotizalia.com.
24. ↑ El grupo inmobiliario Llanera solicita la suspensión de pagos, en expansion.com.
25. ↑ Cada familia que tenga o adopte un hijo recibirá una ayuda de 2.500 euros, en elmundo.es.
26. ↑ Zapatero: "El Gobierno ha situado a España en la Champions League de las economías del mundo", en cadenaser.com.
27. ↑ Zapatero y Solbes devuelven la economía española a los tiempos de Felipe González, en Libertad Digital.
28. ↑ El PSOE ignora el deterioro económico y dice que estamos "mucho mejor" que hace cuatro años, en Libertad Digital.
29. ↑ Solbes ve "enormemente exagerado" hablar de crisis pero descarta superávit hasta 2011, en elpais.com.
30. ↑ Zapatero llama "antipatriotas" a los que alertan de una crisis económica que ya ve medio mundo, en libertaddigital.es.
31. ↑ Zapatero vuelve a tachar de "antipatriotas" a quienes "exageran" la crisis económica, en elconfidencial.com.
32. ↑ Zapatero promete devolver 400 euros a todos los contribuyentes si es reelegido, en 20minutos.es.
33. ↑ "Desaceleración", "crisis" o todo lo contrario, en adn.es.
34. ↑ Zapatero reconoce que estamos en una "desaceleración" económica, en publico.es.
35. ↑ El PSOE presenta los "motivos para creer" en su propuesta electoral, en publico.es.
36. ↑ Solbes: "El vicepresidente del Gobierno soy yo", en elpais.com.
37. ↑ El Gobierno aprobará el viernes una inyección de 10.000 millones de euros, en elmundo.es.
38. ↑ [http://www.20minutos.es/noticia/381562/0/solbes/400/euros/ Solbes admite que los 400 € de ZP agotan el "margen de maniobra" del Gobierno], en 20minutos.es.
39. ↑ El Gobierno dice que en 2009 se solucionará "el aumento del paro" y la "desaceleración", en libertaddigital.es.
40. ↑ Zapatero bautiza la crisis: "Desaceleración transitoria ahora más intensa", en libertaddigital.es.
41. ↑ Ni crisis, ni desaceleración: Zapatero habla ahora de “debilidades” económicas, en elconfidencial.com.
42. ↑ El euríbor supera por primera vez el 5%, en 20minutos.es.
43. ↑ Zapatero promete reformas de fondo para afrontar la crisis, en cincodias.com.
44. ↑ Lanzó Zapatero un plan de austeridad, en lanacion.com.
45. ↑ Solbes reconoce por primera vez que estamos en crisis, en telecinco.es.
46. ↑ Zapatero menciona por primera vez la palabra crisis para referirse a la situación económica, en elpais.com.
47. ↑ Martinsa-Fadesa anuncia la mayor suspensión de pagos de la historia en España, en elpais.com
48. ↑ La situación de Martinsa-Fadesa arrastra a la banca y al sector del 'ladrillo' en Bolsa, en cincodias.com
49. ↑ Dos millones y medio de parados en agosto, la cifra más alta en una década, en hoy.es.
50. ↑ España toca los 3 millones de parados y se convierte en el destructor de empleo mundial, en expansion.com.
51. ↑ La Cámara de Representantes da luz verde al plan de rescate financiero del Gobierno de Bush, en elmundo.es]
52. ↑ Berlín, París, Roma y Londres acuerdan apoyar a los bancos con problemas, en elmundo.es.
53. ↑ Zapatero se reúne con patronal y sindicatos sobre la crisis, en elmundo.es.
54. ↑ El Gobierno creará un fondo de 30.000 millones para comprar activos 'sanos' de bancos y cajas, en elmundo.es.
55. ↑ La garantía mínima de los depósitos bancarios españoles será de 100.000 euros, en elmundo.es.
56. ↑ Fernández Ordóñez: 'Es inevitable una reestructuración del sector financiero español', en elmundo.es.
57. ↑ El Ibex cae más del 9% en la peor jornada de su historia y pierde el nivel de 9.000 puntos, en publico.es.
58. ↑ Cuantificando las ayudas a la banca
59. ↑ Rafael Rubio. «De Guindos-Rodrigo Rato, un conflicto de alta tensión».
60. ↑ «El Estado nacionaliza el grupo de Bankia», El País, 10 de mayo de 2012.
61. ↑ Periódico de Cataluña. «La Comisión Europea elude responder a la demanda de ayuda de Rajoy».
62. ↑ ElPaís.com. «Moody's rebaja a Cataluña y Murcia a bono basura por sus problemas de déficit».
63. ↑ 20minutos.es. «La prima de riesgo sigue en máximos históricos en su peor semana desde la entrada del Euro».
64. ↑ ElPaís.com. «La matriz de Bankia pide 19.000 millones públicos e inyectará 12.000 en su filial».
65. ↑ La Nueva España. «Rato ataca el plan del Gobierno para Bankia».
66. ↑ 20minutos.es. «El Eurogrupo estudia negociar con España un rescate de hasta 100.000 millones de euros».
67. ↑ Diario de Avisos. «Comunicado del Eurogrupo sobre el rescate a España».

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