Buen día
Quiero compartir con ustedes un artículo escrito en la revista LUPA EMPRESARIAL del CEIPA, sobre el manejo de los productos financieros.
Espero sus comentarios.
http://www.ceipa.edu.co/ceipa/subsitios/lupa_empresarial/ediciones_online/0711.htm
Saludos
Sergio Zapata
13 de noviembre de 2008
7 de noviembre de 2008
Perspectiva de la economía mundial, según el FMI.
Las perspectivas de crecimiento mundial empeoraron a lo largo del último mes, durante el cual siguió su curso el desapalancamiento del sector financiero y se deterioró la confianza de productores y consumidores. Por lo tanto, se proyecta que el producto mundial crecerá 2,2% en 2009, es decir, alrededor de ¾ de punto porcentual del PIB menos que en las proyecciones de octubre de Perspectivas de la economía mundial. En las economías avanzadas, el producto anualizado se contraería en 2009, la primera vez que ocurre tal disminución en el período de la posguerra. En las economías emergentes, el crecimiento sufriría una disminución apreciable pero aun así llegaría a 5% en 2009. Sin embargo, estas proyecciones se basan en las políticas vigentes. La acción mundial encaminada a apuntalar los mercados financieros y promover el estímulo fiscal y la distensión monetaria puede contribuir a limitar la caída del crecimiento mundial.
La actividad mundial se está desacelerando rápidamente
Las proyecciones apuntan a que el crecimiento mundial baje de 5% en 2007 a 3¾% en 2008 y a poco más de 2% en 2009, con las economías avanzadas a la cabeza de la desaceleración.
7 de octubre de 2008
Noticias de Interés
Nueva carta política en Ecuador:
¿Hacia el Socialismo del Siglo XXI?
Por:
Mauricio Zuluaga Ruiz
Resulta importante analizar los recientes resultados en Ecuador sobre el cambio de carta política propuesto por el Presidente Rafael Correa.
Ecuador vive desde 1995 un prolongado estado de inestabilidad política, acompañado en su momento más crítico en 1999-2000 con el colapso de más del 60% del sistema financiero, la quiebra de la moneda local y la dolarización.
Rafael Correa viene de ese proceso de inestabilidad política, con una propuesta de populismo autoritario que encontró en la Constitución –nuevamente, es la vigésima en 178 años de vida republicana- la explicación del por qué la democracia real cuando se mira al espejo se ve y vive de manera tan deformada. Tal como lo plantea Alain Touraine en su obra Qué es la democracia? como la democracia ideal.
Han caído o están por caer las instituciones de la vida pública: El Congreso y los partidos políticos en primer lugar, y como no podía ser de otra manera-, los gobiernos seccionales Alcaldías y Prefecturas, los gremios empresariales y bancarios y más recientemente los medios de comunicación, la Iglesia Católica y las otras iglesias que no comulguen con el gobierno de Correa. La Corte Suprema de Justicia ha anunciado que dimite en pleno (sus 31 Magistrados) como consecuencia del resultado del pasado domingo y el Congreso no funciona desde fines de noviembre de 2007.
El futuro es incierto y creo que en la maldición de los recursos naturales (altos precios internacionales de los comodities, como el petróleo), que permita seguir financiando el desbordado gasto público, encontrará o no viabilidad (en su versión populista y autoritaria) ese mal llamado ‘Socialismo del siglo XXI’.
¿Recuerdan lo que sucedía en los años 90 con el Perú de Fujimori (el autogolpe de abril de 1992); la Argentina de Menem (convertibilidad, endeudamiento y privatizaciones); y las capitalizaciones bolivianas de Sánchez de Losada? Hoy en día en Ecuador algunos están al otro lado del péndulo, pero de qué péndulo!
Aunque resulte paradójico, la Nueva Constitución propuesta por Correa desarrolla los avances que en materia de derechos y garantías ya han estado vigentes desde 1979 (año de retorno a la democracia) y que continuaron vigentes también en la Constitución aprobada en 1998 (a la que este gobierno calificaba de neoliberal ¿¡!? y por ello buscaba cambiarla, como efectivamente sucedió). Es decir, en su parte dogmática o declarativa, la Constitución reconocía derechos hasta sobre la naturaleza (no sé cómo la naturaleza va a poder hacerlos efectivos o exigibles cuando sean vulnerados!!) Como podrán ver, en América Latina, y sobre todo algunas supuestas socialdemocracias, se especializan en ‘descubrir el agua tibia’.
El problema (si cabe llamarlo así) no está en la parte dogmática sino en la orgánica de la Constitución. Es decir, en cómo se organizan y funcionan las instituciones. En ello más bien ha habido un notable retroceso, pues la nueva Constitución reconcentra en la autoridad Presidencial el poder político. El Congreso en lo nacional y las Alcaldías en lo local pierden capacidad de legislación, fiscalización y gobierno, según cada caso, para resignar esas atribuciones al Presidente.
Este contexto se matiza con la tradicional rivalidad de Guayaquil frente al poder central que se concentra en la capital. Lamentablemente, la victoria del NO en Guayaquil agudizará irreversiblemente las diferencias regionales.
En Colombia nuestros males son de otra índole; los niños y niñas en el país de Herodes, el tema político y reformador en cabeza del Ministro Valencia Cossio, el coletazo financiero que podremos recibir desde los EEUU, los vecinos que se arman hasta los dientes con tecnología rusa y los vecinos con cambios constitucionales a su antojo con apoyos populares, son muchos los problemas, pero no disfrazados del mal llamado socialismo del siglo XXI.
¿Hacia el Socialismo del Siglo XXI?
Por:
Mauricio Zuluaga Ruiz
Resulta importante analizar los recientes resultados en Ecuador sobre el cambio de carta política propuesto por el Presidente Rafael Correa.
Ecuador vive desde 1995 un prolongado estado de inestabilidad política, acompañado en su momento más crítico en 1999-2000 con el colapso de más del 60% del sistema financiero, la quiebra de la moneda local y la dolarización.
Rafael Correa viene de ese proceso de inestabilidad política, con una propuesta de populismo autoritario que encontró en la Constitución –nuevamente, es la vigésima en 178 años de vida republicana- la explicación del por qué la democracia real cuando se mira al espejo se ve y vive de manera tan deformada. Tal como lo plantea Alain Touraine en su obra Qué es la democracia? como la democracia ideal.
Han caído o están por caer las instituciones de la vida pública: El Congreso y los partidos políticos en primer lugar, y como no podía ser de otra manera-, los gobiernos seccionales Alcaldías y Prefecturas, los gremios empresariales y bancarios y más recientemente los medios de comunicación, la Iglesia Católica y las otras iglesias que no comulguen con el gobierno de Correa. La Corte Suprema de Justicia ha anunciado que dimite en pleno (sus 31 Magistrados) como consecuencia del resultado del pasado domingo y el Congreso no funciona desde fines de noviembre de 2007.
El futuro es incierto y creo que en la maldición de los recursos naturales (altos precios internacionales de los comodities, como el petróleo), que permita seguir financiando el desbordado gasto público, encontrará o no viabilidad (en su versión populista y autoritaria) ese mal llamado ‘Socialismo del siglo XXI’.
¿Recuerdan lo que sucedía en los años 90 con el Perú de Fujimori (el autogolpe de abril de 1992); la Argentina de Menem (convertibilidad, endeudamiento y privatizaciones); y las capitalizaciones bolivianas de Sánchez de Losada? Hoy en día en Ecuador algunos están al otro lado del péndulo, pero de qué péndulo!
Aunque resulte paradójico, la Nueva Constitución propuesta por Correa desarrolla los avances que en materia de derechos y garantías ya han estado vigentes desde 1979 (año de retorno a la democracia) y que continuaron vigentes también en la Constitución aprobada en 1998 (a la que este gobierno calificaba de neoliberal ¿¡!? y por ello buscaba cambiarla, como efectivamente sucedió). Es decir, en su parte dogmática o declarativa, la Constitución reconocía derechos hasta sobre la naturaleza (no sé cómo la naturaleza va a poder hacerlos efectivos o exigibles cuando sean vulnerados!!) Como podrán ver, en América Latina, y sobre todo algunas supuestas socialdemocracias, se especializan en ‘descubrir el agua tibia’.
El problema (si cabe llamarlo así) no está en la parte dogmática sino en la orgánica de la Constitución. Es decir, en cómo se organizan y funcionan las instituciones. En ello más bien ha habido un notable retroceso, pues la nueva Constitución reconcentra en la autoridad Presidencial el poder político. El Congreso en lo nacional y las Alcaldías en lo local pierden capacidad de legislación, fiscalización y gobierno, según cada caso, para resignar esas atribuciones al Presidente.
Este contexto se matiza con la tradicional rivalidad de Guayaquil frente al poder central que se concentra en la capital. Lamentablemente, la victoria del NO en Guayaquil agudizará irreversiblemente las diferencias regionales.
En Colombia nuestros males son de otra índole; los niños y niñas en el país de Herodes, el tema político y reformador en cabeza del Ministro Valencia Cossio, el coletazo financiero que podremos recibir desde los EEUU, los vecinos que se arman hasta los dientes con tecnología rusa y los vecinos con cambios constitucionales a su antojo con apoyos populares, son muchos los problemas, pero no disfrazados del mal llamado socialismo del siglo XXI.
24 de septiembre de 2008
Las Pirámides en Colombia
PIRÁMIDES
A propósito del problema actual de las pirámides que se han venido realizando en nuestro país, donde muchos ahorradores incautos, ilusos e irracionales han perdido mucho dinero, el día 23 de septiembre publiqué una nota en el noticiero de Teleantioquia hablando al respecto y brindando elementos por los cuales las personas no deben caer en este tipo de “inversión”.
Quiero compartir algunos elementos sobre la historia y efectos de las pirámides: (Extractado de varias fuentes de periódicos e internet)
Quiero compartir algunos elementos sobre la historia y efectos de las pirámides: (Extractado de varias fuentes de periódicos e internet)
Se presentaron públicamente en 1920 cuando, Carlo Ponzi un estafador italiano afinca
do en Boston, dijo haber encontrado la manera de ganar dinero comprando en Europa títulos redimibles Estados Unidos. La diferencia de precios debido al tipo de cambio permitía, según él, ganar sustanciosas cantidades de dinero. Ponzi prometía a sus clientes una tentadora rentabilidad del 50% en 45 días. En realidad, nunca compró los títulos. Se limitaba a pagar a la primera ronda de inversores con el dinero de la segunda ronda de inversores. Es decir, una pirámide financiera. Pero al ver que, efectivamente, Ponzi daba un rendimiento del 50%, los clientes volvían a confiarle sus ahorros. El fiscal del distrito destapó el caso al ver que, a pesar de que el negoció subía como la espuma, la compraventa de sellos no había aumentado. El fraude acabó arruinando a unos 10.000 clientes de la alta sociedad de Nueva Inglaterra.
La historia se repite, 81 años después, en España con el caso del estafador Antonio Rafael Camacho quien decía haber encontrado sistemas de inversión en Estados Unidos. Prometió a sus clientes una rentabilidad fabulosa y garantizada, una tentadora oferta para los codiciosos. Unos 2.300 clientes compraron esos “depósitos estructurados de renta fija”
Una parte era para pagar a los clientes que querían recuperar su dinero –evitando así las sospechas- y el resto iba al bolsillo del timador. Una pirámide en toda regla, que se derrumbó cuando se exigió que se documentara el paradero del dinero.
Lo más extraño del caso es que pasaron los días y fueron pocos los afectados que denunciaron el timo, seguramente porque parte de su propio dinero era ilegal.
Si una inversión obtiene una rentabilidad extraordinariamente elevada es porque tiene un riesgo extraordinariamente elevado. Y riesgo quiere decir que el cliente puede ganar mucho... pero también puede perder mucho dinero.
do en Boston, dijo haber encontrado la manera de ganar dinero comprando en Europa títulos redimibles Estados Unidos. La diferencia de precios debido al tipo de cambio permitía, según él, ganar sustanciosas cantidades de dinero. Ponzi prometía a sus clientes una tentadora rentabilidad del 50% en 45 días. En realidad, nunca compró los títulos. Se limitaba a pagar a la primera ronda de inversores con el dinero de la segunda ronda de inversores. Es decir, una pirámide financiera. Pero al ver que, efectivamente, Ponzi daba un rendimiento del 50%, los clientes volvían a confiarle sus ahorros. El fiscal del distrito destapó el caso al ver que, a pesar de que el negoció subía como la espuma, la compraventa de sellos no había aumentado. El fraude acabó arruinando a unos 10.000 clientes de la alta sociedad de Nueva Inglaterra.La historia se repite, 81 años después, en España con el caso del estafador Antonio Rafael Camacho quien decía haber encontrado sistemas de inversión en Estados Unidos. Prometió a sus clientes una rentabilidad fabulosa y garantizada, una tentadora oferta para los codiciosos. Unos 2.300 clientes compraron esos “depósitos estructurados de renta fija”
Una parte era para pagar a los clientes que querían recuperar su dinero –evitando así las sospechas- y el resto iba al bolsillo del timador. Una pirámide en toda regla, que se derrumbó cuando se exigió que se documentara el paradero del dinero.
Lo más extraño del caso es que pasaron los días y fueron pocos los afectados que denunciaron el timo, seguramente porque parte de su propio dinero era ilegal.
Si una inversión obtiene una rentabilidad extraordinariamente elevada es porque tiene un riesgo extraordinariamente elevado. Y riesgo quiere decir que el cliente puede ganar mucho... pero también puede perder mucho dinero.
Toda rentabilidad por encima de lo “normal” es una recompensa para quien asume un riesgo Y cuando se prometen retribuciones excesivamente altas y seguras -es decir, sin riesgo-, es que hay gato encerrado.
La segunda lección es que, para que la economía funcione bien, es necesario que la sociedad pueda confiar en su gobierno cuando éste se compromete a supervisar los mercados. Debe mantener la confianza e investigar hasta el final y castigar a todos los que hayan infringido las leyes
En Pitalito (Huila) la economía está paralizada porque sólo invierten en pirámides. No hay plata para trabajar porque se fue para los negocios que dicen tener la fórmula mágica para multiplicar el dinero.
Allí cerraron tres graneros, dos compraventas de carros y por lo menos 30 negocios que llevaban años. Y las ventas han disminuido 60 por ciento, excepto en los expendios de licor, que han repuntado, dice la Cámara de Comercio.
El fenómeno ha llegado a tal punto que la gente ya no consigue capital para trabajar, porque los prestamistas desaparecieron. Ya nadie fía, y el que tiene el dinero prefiere meterlo a las pirámides antes que emprender cualquier negocio.
La gente no denuncia, según el ganadero Mauricio Molina, porque la mayoría de los que perdieron plata allí tiene dinero en otras que están abiertas y temen que si hacen mucho escándalo las cierren también y pierdan todo o porque algunos pueden tener dinero de dudosa procedencia
RENTA E IMPUESTOS
La Dian comenzó a investigar no solamente a las empresas promotoras de las pirámides sobre las que está ejerciendo inspecciones y auditorías especiales, sino también a sus ahorradores para determinar si deben declarar renta o IVA, pagar impuestos y si son evasores, multarlos. El ministro de Hacienda indicó que se pondrá a consideración del Congreso el proyecto de Ley de reforma al Códido Penal para endurecer las penas contra los captadores piratas e incluso contra los aportantes que se vena indirectamente involucrados en las actividades ilegales que esas firman eventualmente puedan desarrollar como sería lavado de dinero del narcotráfico
PIRÁMIDES LECCIÓN ALBANESA - Leonardo Santana.
La segunda lección es que, para que la economía funcione bien, es necesario que la sociedad pueda confiar en su gobierno cuando éste se compromete a supervisar los mercados. Debe mantener la confianza e investigar hasta el final y castigar a todos los que hayan infringido las leyes
En Pitalito (Huila) la economía está paralizada porque sólo invierten en pirámides. No hay plata para trabajar porque se fue para los negocios que dicen tener la fórmula mágica para multiplicar el dinero.
Allí cerraron tres graneros, dos compraventas de carros y por lo menos 30 negocios que llevaban años. Y las ventas han disminuido 60 por ciento, excepto en los expendios de licor, que han repuntado, dice la Cámara de Comercio.
El fenómeno ha llegado a tal punto que la gente ya no consigue capital para trabajar, porque los prestamistas desaparecieron. Ya nadie fía, y el que tiene el dinero prefiere meterlo a las pirámides antes que emprender cualquier negocio.
La gente no denuncia, según el ganadero Mauricio Molina, porque la mayoría de los que perdieron plata allí tiene dinero en otras que están abiertas y temen que si hacen mucho escándalo las cierren también y pierdan todo o porque algunos pueden tener dinero de dudosa procedencia
RENTA E IMPUESTOS
La Dian comenzó a investigar no solamente a las empresas promotoras de las pirámides sobre las que está ejerciendo inspecciones y auditorías especiales, sino también a sus ahorradores para determinar si deben declarar renta o IVA, pagar impuestos y si son evasores, multarlos. El ministro de Hacienda indicó que se pondrá a consideración del Congreso el proyecto de Ley de reforma al Códido Penal para endurecer las penas contra los captadores piratas e incluso contra los aportantes que se vena indirectamente involucrados en las actividades ilegales que esas firman eventualmente puedan desarrollar como sería lavado de dinero del narcotráfico
PIRÁMIDES LECCIÓN ALBANESA - Leonardo Santana.
La ola de creación de empresas basadas en este modelo no es en absoluto nueva y ha desencadenado verdaderos desastres como el ocurrido en Albania entre 1996 y 1997.
Luego de la caída del régimen de economía planificada en este país, con un sistema financiero incipiente y con la inexperiencia en una economía de mercado, se crearon empresas en un sistema financiero paralelo que ofrecían lo mismo que las recientemente investigadas empresas colombianas: rendimientos altísimos donde los pagos se efectúan a los primeros en invertir y se financian con los aportes de los que invierten más tarde.
Luego de la caída del régimen de economía planificada en este país, con un sistema financiero incipiente y con la inexperiencia en una economía de mercado, se crearon empresas en un sistema financiero paralelo que ofrecían lo mismo que las recientemente investigadas empresas colombianas: rendimientos altísimos donde los pagos se efectúan a los primeros en invertir y se financian con los aportes de los que invierten más tarde.
Este esquema se sostiene en la medida que puedan entrar nuevos ahorradores, lo cual depende esencialmente de la información y la confianza que se tenga en el esquema. Como en el caso de un banco o de la existencia de una moneda, la sostenibilidad del esquema piramidal depende de la confianza que se tenga en su solvencia y en la seguridad del retorno de la inversión con sus intereses. Así como un banco puede quebrar si existe información acerca de su insolvencia, haciendo que los ahorradores retiren sus depósitos y precipitando realmente la quiebra (fenómeno conocido por los economistas como profecía autocumplida), así mismo la pirámide colapsa cuando empieza a existir desconfianza por parte del público, reduciendo con esto el número de personas dispuestas a entrar. Y aunque en el aspecto de confianza la pirámide posee algo en común con otros esquemas financieros, es mucho más vulnerable que estos y su muerte está de antemano señalada al ser mayores, desde el principio, los pasivos a los activos. La excesiva confianza inicial de los nuevos integrantes además disminuye la vida de la misma, pues la euforia atrae una gran cantidad de personas, y el tamaño de la pirámide es directamente proporcional con la probabilidad de que ésta se caiga. En Albania, como en Colombia, existían empresas con el esquema de pirámide que poseían activos reales como respaldo. Otras mezclaban el esquema piramidal con actividades ilícitas, el contrabando en el caso albanés, y otras no poseían ningún activo. El 60% de la población total del país llegó a participar en estas empresas y, como en el caso colombiano, muchos recurrieron al crédito e incluso hubo campesinos que vendieron su ganado con tal de participar en el frenesí. Cuando las pirámides albanesas cayeron, provocaron un caos sin precedente. Se desató la violencia, especialmente en el sur del país, y los muertos llegaron a miles. El hecho provocó la caída del gobierno y la intervención de organismos multilaterales. Una mayor inflación y la caída del producto interno bruto fueron consecuencias tanto del caos económico como político. Aunque las repercusiones de la reciente caída de algunas empresas en Colombia no ha significado lo mismo, las pérdidas para muchos son una consecuencia dolorosa y la semilla para que reaparezcan nuevas pirámides en el futuro sigue presente. La necesidad y la ambición de altos rendimientos, la desconfianza en las empresas financieras colombianas y la percepción de sus inversiones como poco rentables e ineficientes seguirán siendo excusas para participar en estos esquemas.
LA EXISTENCIA NO ES NUEVA
Miles de personas en varias partes del país sigue llevando su dinero a empresas que ofrecen altos intereses. Frente a esta situación, María Mercedes Cuellar, presidenta de Asobancaria, dijo que estas pirámides son un fenómeno que aparece de forma periódica cada cuatro o cinco años.
La presidenta de Asobancaria atribuye la gran afluencia a estas pirámides se debe a que las personas viven de ilusiones “si las primeras personas ganan, entonces los demás creen que pueden ganar”, precisó Cuellar.
La presidenta de Asobancaria atribuye la gran afluencia a estas pirámides se debe a que las personas viven de ilusiones “si las primeras personas ganan, entonces los demás creen que pueden ganar”, precisó Cuellar.
Para la representante del sistema financiero, María Mercedes Cuellar, este tipo de recolección de dinero, no representa una falla en el sistema bancario “lo que pasa es que las personas prefieren pagar por el riesgo”.
“Por cada ganador hay 17 perdedores, considera el general Palomino, Comandante de la Policía de Bogotá
CODICIA + ESTUPIDEZ = PIRÁMIDE - Por: Mauricio Botero Caicedo
CODICIA + ESTUPIDEZ = PIRÁMIDE - Por: Mauricio Botero Caicedo
Las pirámides captadoras de dinero muy probablemente son más antiguas que las pirámides egipcias. La razón es muy sencilla: la codicia y la estupidez se remontan a tiempos inmemorables y el cimiento de toda pirámide es la combinación de ambas.
La versión moderna de la pirámide tuvo su inicio con el norteamericano de origen italiano Charles Ponzi y su fórmula es esencialmente la misma: ofrecer, sobre los recursos captados, rendimientos extraordinarios. El anzuelo que pican los codiciosos son tasas de interés generalmente por encima del 10 por ciento mensual. Los primeros que muerden son los únicos que tienen alguna posibilidad de recuperar sus denarios; los que entran al final, pierden hasta el último centavo. Al no existir ninguna actividad económica real que respalde los supuestos beneficios, el desmoronamiento de las pirámides es inevitable.
La pregunta es si el Estado debe gastar el dinero de los contribuyentes evitando que los necios se separen voluntariamente de su dinero. La presidenta de la Asociación Bancaria, María Mercedes Cuéllar, dice que “es necesario que se adopten medidas específicas para detener las pirámides que hoy están en actividad, pero sobre todo para prevenir su reaparición en el futuro y minimizar los costos sociales que éstas provocan”. Como indica el columnista Mauricio Botero, las pirámides no se acaban por decreto, porque la codicia y la estupidez están en el código genético de los humanos. Otra cosa son los pícaros que arman estas pirámides: más que la Policía, quien tiene el deber de caerles es la DIAN para recuperar para la sociedad parte de las pingües utilidades que les han arrebatado a los incautos.
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