Ecopetrol y la Bolsa de Valores

En agosto de 2007 se inició la democratización de acciones de Ecopetrol a través de rondas de negociación entre agosto y septiembre, entrando a la bolsa a finales de noviembre de 2007. El precio de negociación para los inversionistas fue de $1.400 por acción con una inversión mínima de $1.400.000 y que podía ser financiada a 12 meses sin intereses con una cuota inicial de $210.000 o de contado con un 5% de descuento.

Para un inversionista que hubiera adquirido las acciones de contado en $1.330.000, su inversión a junio 10 equivale a $2.740.860, es decir una rentabilidad del 106% en el período. Para quienes adquirieron a crédito, su rentabilidad hoy es del 96%, pero no podrán vender hasta el pago total de su obligación.

Desde su entrada a la Bolsa, Ecopetrol ha sido la acción con mayor movimiento en promedio y ha presentado un precio promedio de $2.156, con un máximo de $2.889 en mayo 23 y un precio mínimo de $1.587 en enero 21 de 2008, con lo cual su volatilidad (coeficiente de variación) durante el período de cotización ha sido del 16.90%.

Sin embargo, no podemos considerar que si vemos las noticias y hablan de Ecopetrol, pensamos que es la que mueve la Bolsa de Valores, ya que el mercado accionario en Colombia, solo el 2% está representado en acciones, el 94% en renta fija y el resto en repos y opcf.




Es importante tener en cuenta que solo Ecopetrol ha presentado estos rendimientos durante el período analizado, ya que si consideramos la fecha en que se realizó la compra de Ecopetrol y su rentabilidad a hoy, acciones como Coltejer han pasado de $13 a $8,19 con un rendimiento negativo del 37%; Bancolombia de $ 16.120 a $15.200 con un rendimiento negativo de 6%, Paz del Rio de $80 a $65 con un rendimiento negativo de 19%. Es decir que si un inversionista hubiera colocado sus recursos el 50% en Paz del Rio y el 50% en Coltejer (Bastante riesgoso), los $1.330.000 iniciales serían hoy $959.263. Definitivamente el mercado accionario es volátil, riesgoso y te permite obtener altos rendimientos…. O grandes pérdidas en tu inversión.


Recuerda que para entrar en el mercado accionario debes considerar muchos factores y riesgos y no siempre estarás ganando…. Como los accionistas actuales de Ecopetrol.



Sergio Iván Zapata



Fuente de información: www.bvc.com.co

Sistema Financiero

SISTEMA FINANCIERO

Uno de los principios económicos relacionados con la actividad productiva y la distribución de la riqueza, determina que se requiere la demanda de recursos financieros a través de personas naturales y jurídicas, las cuales pueden estar como oferentes de recursos en el caso de tener liquidez o decisión de inversión o demandantes de recursos cuando actúan como deficitarios o toman decisiones de financiación. La interacción entre estos agentes normalmente está desarrollada por entidades, productos y agentes que conforman el sistema financiero.

El Sistema Financiero Colombiano está conformado por todas las entidades que interactúan entre oferentes y demandantes de recursos mediante la captación y colocación o la negociación con productos financieros de corto plazo (mercado monetario) o de largo plazo (mercado de capitales), ya sea a través del mercado intermediado o del mercado no intermediado que se conoce como mercado de instrumentos.

En el primero se realiza la captación de recursos en forma masiva y habitual para luego ser colocados a los demandantes, cambiando la mayoría de condiciones como plazo, tasa, riesgo, monto, entre otros. En el segundo (Mercado de Instrumentos), lo que se negocia son activos financieros como bonos, TES, acciones, futuros, entre otros y se hace mediante la transferencia de estos entre diferentes agentes (comprador y vendedor) con la actuación de un comisionista o intermediario y a través de mecanismos y lugares como la Bolsa de Valores.

EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

El Sistema Financiero Colombiano ha presentado diferentes evoluciones, entre las cuales se destacan:

1821 a 1923: Creación de Banco de Bogotá y de Colombia. Ley 35 de 1865 que establece la necesidad de entidades bancarias para la financiación.

1923: Misión Kemmerer, Ley 45 de 1923 sobre el Sistema Bancario.

Años 30: Sistema de banca especializada

Años 40: Creación de entidades financieras públicas

1957: Creación de Corporaciones Financieras (Sector Industrial y empresarial)

1963: Creación de la Junta Monetaria

Años 70: Creación de Corporaciones de Ahorro y Vivienda

1979: Creación de las Compañías de Financiamiento Comercial

1990: Ley 45 sobre reforma financiera: Establecimientos Bancarios, Corporaciones Financieras, Corporaciones de Ahorro y Vivienda, Compañías de financiamiento Comercial

1999: Ley 510: desaparecen las Corporaciones de ahorro y vivienda
Ley 795 de 2003

Actualmente: Transformación de Superbancaria y Supervalores en Superintendencia Financiera. Nueva Ley del Sistema Financiero y Mercado Público de Valores.

Actualmente: Sistema de Multibanca en grupos o conglomerados financieros y de banca especializada en otras entidades

¿Si consideramos que países como Argentina en 1977, Chile en 1986, Brasil en 1988, México en 1990, Italia, Perú, Japón, Bolivia, Venezuela en 1993 y Estados Unidos en 1999, han adoptado el esquema de multibanca, cual es el beneficio para el sistema y sus agentes que intervienen en conservar la banca especializada o en adoptar el esquema de multibanca en Colombia?

Las finanzas personales son similares a las finanzas de una organización

Muchos profesionales han escrito sobre este tema y tienen muy claro la importancia del conocimiento de las finanzas para cualquier profesional, dado que todos, de alguna manera, estamos diariamente en función del dinero, ya sea por que lo gastamos o porque lo recibimos…. O simplemente porque como dice Robert Kiyosaki “trabajamos por el dinero”.
En el mundo de las finanzas, existen tres decisiones fundamentales: Inversión, financiación y operación. Estas tres decisiones llevadas a las finanzas personales se podrían considerar como la compra de activos, los ingresos salariales y el endeudamiento y los gastos. Es por esto que se hace fundamental conocer algunos aspectos sobre las finanzas no solo en el análisis de la información financiera, conocimiento de los mercados financieros y manejo de la información para la toma de decisiones, sino además en la planeación financiera de nuestras propias vidas de forma tal que algún día logremos llegar a la autonomía financiera, que es lograr que nuestros activos generen un ingreso mayor que los gastos de forma que se pueda generar valor. En lo personal, es como suponer que no se requiera trabajar para disfrutar de un nivel de vida ideal porque tenemos una renta mayor que el gasto.

¿Cómo puedo comenzar por mi planeación financiera?
George S. Clason en su texto “El hombre más rico de Babilonia”, indica las siete leyes del dinero que son fundamentales para toda persona:
Primera ley: Páguese a sí mismo.
Segunda ley: Controle sus gastos.
Tercera ley: Ponga su dinero a trabajar por usted.
Cuarta ley: Protéjase contra las pérdidas:
Quinta ley: Haga de su hogar, una inversión rentable.
Sexta ley: Planee su jubilación.
Séptima ley: Incremente su potencial de ganancias.
Todos estos elementos solo pretenden que usted como estudiante, como lector, como profesional, tenga conciencia de que debe administrar sus finanzas personales, que es fundamental adquirir “inteligencia financiera” no solo en sus negocios, sino en si vida personal y laboral porque cada peso que usted recibe es una oportunidad de ganar o una opción de gastar….

Sergio Zapata - Director Finanzas CEIPA

Revaluación del peso Colombiano ¿Llegó la hora de dolarizar?

El precio de una moneda en función de otra se denomina tipo de cambio. Los tipos de cambio desempeñan un papel fundamental en la economía, y en especial, en el comercio internacional, ya que permiten comparar los precios de los bienes y servicios producidos en los países. Dado su fuerte impacto sobre la cuenta corriente de la balanza de pagos y otras variables macroeconómicas, los tipos de cambio son uno de los precios más importantes de una economía abierta.

Para el caso colombiano, el tipo de cambio ha mostrado en los últimos cuatro años una fuerte recuperación del peso frente al dólar, la moneda más utilizada en Colombia para las transacciones internacionales. En el mes de marzo del año 2003 la tasa de cambio en Colombia era de 2.958,25 pesos colombianos por cada dólar de los Estados Unidos; para el mes de julio de 2007 esta relación fue de 1.971, 80 pesos por cada dólar (Observar cuadro). Lo anterior, es lo que en el lenguaje técnico económico se conoce como apreciación o revaluación del peso frente al dólar, el fenómeno contrario se denominaría depreciación o devaluación.

No a la dolarización.

La fuerte apreciación del peso colombiano frente al dólar observada en los últimos años, no es razón suficiente para pensar en abandonar el peso y dolarizar nuestra economía, quienes así lo sugieren desconocen la estabilidad que ha vivido la economía nacional en el último quinquenio.

Generalmente las economías se dolarizan cuando se presentan profundos desequilibrios macroeconómicos, manifestados en caídas abruptas del PIB, elevadas tasas de desempleo, déficit comercial y fiscal, gran inestabilidad del tipo de cambio, altos niveles en los tipos de interés, pérdidas importantes de reservas internacionales, entre otros. En este sentido, en la actualidad no existen argumentos económicos serios que nos lleven a pensar que las autoridades económicas colombianas deban adoptar esta estrategia.

Elkin Dario Rave